Goudbubbel op barsten?

Volgens Yogi Dewan, oprichter en CEO van Hassium Asset Management staat de goudbubbel op springen en moeten beleggers hun gezond verstand gebruiken. “Renteverhogingen zullen de bubbel uiteen laten spatten. Zodra het herstel doorzet en de rentecyclus verandert, zul je een massa-uitstroom van goud zien richting risicovollere activa.”

"In de jaren ‘90 noteerde goud rond $ 400 dollar per ounce. Het viel terug tot $ 253 in 2001 en wordt nu verhandeld rond $ 1.400 dollar per ounce", vertelde Dewan CNBC.com. Dewan is niet de enige die waarschuwt voor een grote daling van de goudprijs. Op Business Insider lezen we ook een waarschuwing voor een scherpe daling van de goudprijs.

Er is aan de eisen voor een bubbel in goud en zilver voldaan:
1. Explosieve & exponentiële winsten (meer dan 400% winst op goud en meer dan 700% winst op zilver sinds 2002).
2. Het grote publiek doet mee.
3. Iedereen verdient er geld aan.
4. Mensen die niet eerder deelnamen, nemen nu ook deel.
5. Deze-keer-is-anders-het-anders-syndroom (het financiële systeem is kapot, dus...)

Het financiële systeem is stuk, de Fed heeft de controle verloren en islamitische jihadisten of landen in het Midden-Oosten zullen het Westen op de knieën krijgen, zo wordt door velen aangenomen. Deze overtuiging lijkt op de overtuiging dat de huizenmarkt nooit zou gaan dalen. Een waarschuwing is dan ook op zijn plaats als iedereen er hetzelfde over denkt.

De combinatie van de internetzeepbel in 2000, de gebeurtenissen van 9/11 en een grondstoffensector die achterbleef, stonden aan de wieg van deze enorme stijging van goud en zilver. Iedere bubbel begint met een legitieme bewijsvoering voor een forse stijging, maar schiet dan door vanwege emotie.

George Soros is van mening dat de goudmarkt de grootste bubbel van dit moment is, maar aangezien de succesvolle belegger altijd in bubbels belegt, heeft hij afgelopen kwartaal zijn belang in goud nog verder uitgebreid. De truc is volgens Soros om op tijd weer de positie in een bubbel te sluiten.

Jim Rogers is van mening dat je in commodities zoals goud moet zitten omdat als de economie aantrekt, de commodities je rijk maken. Als de economie niet aantrekt, dan wordt er meer geld gedrukt en zullen door de inflatie commodities ook stijgen. Zie http://www.goud-beleggen.com/2011/01/jim-rogers-goud-gaat-stijgen-linksom-of.html

Warren Buffett, het Orakel van Omaha, investeert liever in een vermogenscategorie die productief is en niet afhankelijk is van het potentieel om in prijs te stijgen. Buffet zei dat de gehele goudproductie, die wordt geschat op $ 7000 miljard dollar, zou kunnen worden opgeslagen in een ruimte van 67 kubieke meter. Mensen beleggen in goud omdat zij hopen dat iemand anders in de toekomst er meer voor zal betalen.

The Economist toonde vorige jaar een grafiek van de goudprijs over de afgelopen 200 jaar. Gecorrigeerd voor inflatie lijkt er nog geen sprake te zijn van bubbelvorming, al is de prijs van goud natuurlijk sinds vorig jaar wel verder opgelopen. De afgelopen maanden is juist weer sprake van een consolidatie rond het recordniveau. Zoveel mensen, zoveel meningen.

Je moet altijd voorzichtig blijven met de meningen van anderen, omdat iedereen wel een belang heeft omdat ze bijvoorbeeld goud hebben gekocht en later willen verkopen of nog willen kopen tegen lagere koersen.

Ik kijk uit naar ideeën, tips en gedachten over deze bijdrage. Type ze s.v.p. in het commentaarveld onderaan deze column.

Harm van Wijk
www.beursbulletin.nl

Verliest goud zijn glans?

Goud moet momenteel zijn eerste plaatst afstaan aan zilver. Ook al staat de prijs van goud op recordniveau, de prijs van zilver is de afgelopen periode nog harder gestegen. Wanneer we de prijs van goud uitdrukken in zilver, dan stellen we vast dat de prijs van goud onder 40 maal zilver is beland. Een historische gebeurtenis.

In de afgelopen 20 jaar is het slechts eenmaal eerder voorgekomen dat de goud/zilver ratio onder 40 dook. De laatste keer dat dit gebeurde, was in 1998. De prijs van goud uitgedrukt in zilver steeg toen echter razendsnel. Van 38 in februari 1998 wist de goud/zilver ratio in december 1998 tot boven 60 te klimmen. Na een dip in 1999 werd rond 47 een hogere bodem gevormd waarna een stijging begon die de goud/zilver ratio tot boven 80 in 2003 bracht.

Bezien over de afgelopen 20 jaar, zou de prijs van goud, uitgedrukt in zilver, wel eens een forse stijging kunnen laten zien. Zeker als de problemen in de wereld verder toenemen. Goud is immers wat handzamer om in te beleggen. Je hebt er maar een 1/40 van nodig om het zelfde kapitaal in te beleggen. Dat scheelt een heel stuk graven in je tuin.

Bovendien heeft goud als voordeel voor particuliere beleggers dat er geen BTW over hoeft te worden betaald. Zilver is sinds 1 januari belast met het hoge tarief van 19%. De betaalde BTW krijg je, als deze eenmaal is betaald, nooit meer terug, tenzij je als bedrijf het zilver aankoopt.

Hoewel het lijkt dat Sven Kramer dus eigenlijk nog niet zo onfortuinlijk was, toen hij zilver won in plaats van goud, lijkt dat in de toekomst wel eens te kunnen veranderen.

Helemaal uitzonderlijk is de goud/zilver ratio onder 40 overigens niet. Tussen 1975 en 1985 noteerde de goud/zilver ratio namelijk meer onder 40 dan erboven. Een belangrijke oorzaak hiervan is natuurlijk de enorme speculatie van de fameuze gebroeders Hunt die de zilvermarkt in 1979 in de hoek dreef tot een recordstand van $ 50 per ounce in januari 1980, die nog steeds niet is geëvenaard.

Veel zal afhangen van de speculatie op de zilvermarkt op dit moment. We schreven op 24 februari 2011 (klik hier) over het “einde papieren handel in goud en zilver” vanwege het enorme aantal zilvercontracten dat momenteel wordt verhandeld.

Op dit moment staan er niet minder dan 132.909 contracten van 5000 ounce open. 132.909 x 5000 ounce = circa 665 miljoen ounce. De vier Comex erkende opslagplaatsen hebben overigens slechts 100 miljoen ounce zilver. Zijn de gebroeders Hunt weer actief?

Ik kijk uit naar ideeën, tips en gedachten over deze bijdrage. Type ze s.v.p. in het commentaarveld onderaan deze column.

Harm van Wijk